‘네 마녀의 날’이란 무엇인가요?

주식시장에서는 1년에 4번 등장하는 ‘네 마녀의 날’이라는 용어가 있습니다. 생소하게 들릴 수 있는 이 표현은 4가지 파생상품이 만기일에 주가에 영향을 미친다는 점에서 비롯되었습니다. 이 날은 시장의 변동성이 크게 증가할 가능성이 있는 특별한 날로 주목받습니다.

네 마녀는 누구인가?

‘네 마녀’는 주식시장 내에서 거래되는 주요 파생상품 4가지를 지칭합니다. 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별 주식 선물, 그리고 개별 주식 옵션이 바로 그것입니다. 이 4가지 상품의 만기일이 겹치는 날을 ‘네 마녀의 날’로 부르며, 영어로는 ‘쿼드러플 위칭 데이(Quadruple Witching Day)’라고도 합니다.

우리나라에서는 2008년 6월 12일부터 이 용어를 사용하기 시작했습니다. 이전에는 3가지 파생상품의 만기일이 겹치는 ‘트리플 위칭 데이’라는 개념만 존재했으나, 개별 주식 선물이 도입되면서 ‘쿼드러플 위칭 데이’로 확장되었습니다. 이 날은 매년 3월, 6월, 9월, 12월의 두 번째 목요일에 발생하며, 총 1년에 4번 주어진다고 할 수 있습니다.

네 마녀의 날, 무엇이 특별한가?

파생상품은 일정한 만기일이 정해져 있는 상품으로, 만기일이 되면 보유한 포지션을 정리해야 합니다. ‘네 마녀의 날’은 이들 파생상품의 마지막 거래일이자 투자자들이 대거 매매에 나서는 날입니다. 이로 인해 시장의 변동성이 극도로 커지는 경향을 보입니다.

특히, 현물 주식과 선물 간의 가격 차이를 활용하려는 투자자들의 대규모 거래가 이루어지며, 예상하기 어려운 주가 움직임이 나타날 수 있습니다. 이러한 특징 때문에 투자자들 사이에서는 ‘네 마녀의 심술’이라는 표현이 사용되기도 합니다.

대표 사례: 도이치증권 옵션 쇼크

‘네 마녀의 날’에 발생한 대표적인 사건으로 2010년 11월 11일의 ‘도이치증권 옵션 쇼크’를 들 수 있습니다. 당시 도이치은행 홍콩지점과 도이치증권 한국법인은 코스피 시장 마감 직전 대량의 매도 주문을 쏟아냈습니다. 이로 인해 단 10분 만에 코스피 지수는 2.3% 폭락했고, 투자자들은 약 1,400억 원의 손실을 입었습니다. 반면, 도이치증권은 풋옵션 매수를 통해 400억 원 이상의 이익을 챙겼습니다.

이 사건은 주가지수 옵션의 만기일에 발생한 사례였지만, 만약 선물 만기일까지 겹치는 ‘네 마녀의 날’이었다면 시장 변동성은 더욱 커졌을 가능성이 큽니다.

투자자들에게 주는 의미

전문가들은 ‘네 마녀의 날’이 단기적으로 시장 변동성을 크게 증가시키지만, 중장기적인 시장 흐름에는 제한적인 영향을 미친다고 분석합니다. 그러나 변동성에 민감한 투자자들에게는 이 날이 부담으로 작용할 수 있습니다. 따라서 이러한 날에는 매매를 신중히 계획하는 것이 중요합니다.

금융 지식의 중요성

주식시장은 일반인에게 다소 복잡하게 느껴질 수 있는 금융 개념들로 이루어져 있습니다. 금리, 환율, 채권시장 등은 모두 투자와 밀접한 관련이 있지만, 이해하기 어렵다고 느끼는 경우가 많습니다. 하지만 이러한 금융 지식을 익히고 활용하는 것은 우리의 자산을 지키고 키우는 데 중요한 역할을 합니다.

‘네 마녀의 날’과 같은 주식시장의 주요 개념을 이해하면서 점차 ‘금잘알(금융을 잘 아는 사람)’로 거듭나는 데 도움이 되길 바랍니다.